Inflación desacelera a 3.55%, ¿Banxico justificará otro recorte?

* Inflación desacelera a 3.55% durante la primera quincena de julio, sorprendiendo al mercado y a especialistas, quienes esperaban que se ubicara en 3.61%

* El Banco de México enfrenta presión para bajar la tasa de interés, pero la inflación subyacente sigue fuera del objetivo, por ello debe mantener la tasa clave, apuntó Jonathan Heath

* Expertos piden al Banco Central actuar con cautela, pues la reducción en la tasa general no refleja un control real del fenómeno inflacionario

 

Banxico debe mantener la tasa de interés

  El panorama económico en México presenta señales mixtas. Aunque la inflación desacelera a 3.55% durante la primera quincena de julio, el Banco de México –BANXICO– enfrenta una decisión crítica: mantener o reducir la tasa de interés en su próxima reunión del 7 de agosto.   Pese a las cifras alentadoras en la inflación general, los expertos, como el subgobernador Jonathan Heath, advierten que la inflación subyacente sigue alta y merece una estrategia más conservadora.    

¿Por qué la inflación subyacente pone en alerta a Banxico?

  A diferencia de la inflación general —que puede disminuir por caídas temporales en precios de alimentos o energéticos—, la inflación subyacente refleja una tendencia estructural y persistente.   En la primera quincena de julio, esta se ubicó en 4.25%, apenas por debajo del 4.28% del cierre de junio. Aún se mantiene por encima del rango objetivo de Banxico –3% ± 1%–.   Jonathan Heath lo explicó con claridad, al referir que “la inflación no subyacente es volátil. No se puede tomar como referencia para ajustar la política monetaria”.

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Panorama económico: crecimiento bajo y presión fiscal

  La gobernadora Victoria Rodríguez Ceja ya anticipó un período de crecimiento lento, aunque sin recesión. Banxico ajustó su estimación de crecimiento para 2025 de 0.6% a 0.1%.   A esto se suma un entorno de incertidumbre global y presión fiscal interna. El gobierno de Claudia Sheinbaum busca reducir el déficit, lo que podría limitar el gasto público y afectar el crecimiento.    

Lo que dicen los expertos sobre la política de tasas

  El consenso entre analistas es claro: la inflación general bajó, pero no lo suficiente como para justificar nuevos recortes agresivos en la tasa de interés.   Heath votó en junio por mantener la tasa sin cambios. El resto de la Junta del Banco de México optó por una cuarta reducción consecutiva de 50 puntos base, fijando la tasa de interés en 8%.   Sin embargo, la cautela se impone. Alejandro Saldaña, economista en jefe de Ve por Más –Bx+–, señaló que para México los retos inflacionarios aún están vigentes. Razón por la cual Banxico no puede confiarse.  

“Las cifras publicadas hoy sorprendieron al mercado. La inflación de la primera quincena de julio se ubicó en su nivel más bajo para este periodo en una década, mientras que la tasa anual descendió a mínimos no vistos en casi siete meses”,destacó un análisis de Monex

 

¿Habrá recortes en la tasa de interés en agosto?

  Aunque el mercado apuesta por un recorte de 25 puntos base en agosto, la persistencia de los precios subyacentes podría cambiar ese escenario.   Jonathan Heath reafirmó que no se puede justificar una nueva reducción de la tasa con base solo en el dato de inflación general, ya que aún se muestra resistencia en los precios subyacentes.   Banxico tiene el reto de equilibrar dos fuerzas. Por un lado, a una inflación general que mejora y por el otro a una inflación subyacente que no cede.   En palabras simples: no es tiempo de aflojar el paso. Bajar la tasa de interés de forma prematura podría alimentar nuevas presiones inflacionarias.  

“Pese a la sorpresa a la baja en la lectura de esta mañana, los retos sobre el panorama inflacionario exigen mayor cautela en las próximas decisiones de política monetaria de Banxico. Aunque ya no estaría considerando ajustes de 50 puntos base, la mayoría de la Junta de Gobierno parece inclinarse a continuar recortando la tasa de referencia”, apuntó Alejandro Saldaña, economista en jefe de Ve por Más (Bx+)

  Ante este panorama, tanto Heath como otros analistas recomiendan cautela y no relajarse antes de la junta del próximo mes. Recomiendan, así mismo, que debería procurarse mantener la tasa de interés en 8%, ya que, por ahora, parece ser la decisión más responsable. ¿Los escuchará Victoria Rodríguez Ceja?   Con información tomada de EL ECONOMISTA y EL FINANCIERO  

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Noticias 100 Ladrillos: ¿Cómo va la inflación en México y qué impacto tiene en las finanzas personales?

  La inflación desacelera a 3.55% en la primera quincena de julio, lo cual podría parecer un respiro para los bolsillos mexicanos. Sin embargo, el contexto es más complejo. El Banco de México analiza con cautela los próximos pasos en su política monetaria, ya que la inflación subyacente —que marca la tendencia real a mediano plazo— continúa por encima del objetivo, en 4.25%.    

¿Cómo afecta esto a tus finanzas?

  Los expertos ya han hecho su análisis, sin embargo, ¿cuáles son las implicaciones visibles cuando la tasa de interés se mantiene alta?  

• El crédito al consumo, hipotecas y préstamos personales se encarecen
• Inversiones como los CETES o pagarés bancarios ofrecen mejores rendimientos
• La inflación controlada protege el poder adquisitivo de tu dinero

  Por el contrario, si el Banco de México recorta la tasa de forma anticipada, podrías ver una baja temporal en el costo del crédito, pero con el riesgo de que aumente la inflación en los próximos meses, lo que afectaría directamente tu capacidad de compra.   En resumen, aunque la inflación desacelera a 3.55%, el efecto real en tus finanzas personales dependerá de cómo evolucione la inflación subyacente y de las decisiones que tome Banxico.   Como inversionista o consumidor informado, mantenerte al tanto de estos indicadores te permitirá tomar decisiones más inteligentes con tu dinero.  

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